Анализ и прогнозы
ГМК Норильский никель
- Информация о материале
- Категория: Анализ и прогнозы
- Обновлено: 25.09.2018, 09:08
В этом посте опишу свои мысли по поводу акций ГМК Норильский никель. Компания крупнейший производитель следующих цветных металлов: никель и палладий. Также производится большой объем меди и платины (компания является одной из крупнейших в мире). В меньшем объеме компания добывает следующие металлы и минералы: серебро, золото, иридий, кобальт, родий, селен, серу и другие.
Анализ
Акции ГМКНорНик я в основном рассматриваю с точки зрения дивидендной доходности. Компания стабильно платит высокие дивиденды, текущая дивидендная доходность на уровне 8,5-10%, в зависимости от цены акций. Ближайшая отсечка по дивидендам за первые полгода 2018 года ожидается 1 октября (чтобы их получить нужно владеть акциями на Т-2, т.е. по состоянию на 27.09.2018). Размер объявленных полугодовых дивидендов составляет 776,02 рубля, что составляет 6,5% от текущей цены акций.
Какие я вижу риски: периодически в ГМК разгорается акционерный конфликт между основными владельцами компании - Потаниным (30% компании) и Дирипаской (29% компании, владеет через компанию Русал). В такие моменты акции значительно снижаются в цене. В текущее время конфликт заморожен, но рано или поздно он может опять вспыхнуть.
Кроме этого, в начале августа появилась инициатива одного из чиновников по изъятию сверхдоходов у компаний металлургического и химического комплекса. Эту инициативы вроде как не одобрили, но риск считаю еще до конца не снятым.
Прогноз
Считаю акции ГМК Норильского никеля привлекательным активом с точки зрения дивидендной доходности. Повышение расхода никеля (он используется для производства аккумуляторов) из-за роста производства электромобилей по всему миру будет в ближайшие годы поддерживать спрос на этот металл. Это в перспективе должно хорошо отразиться на акциях компании, и принести ежегодную дивидендную доходность не менее 8%. Цена акций ГМК сейчас находится в районе годовых максимумов, и очень близка к историческим максимум. Считаю, что как минимум акции будут торговаться на этих уровнях, а как максимум обновят исторические максимумы и в перспективе 2-3 года достигнут 13000 рублей за акцию.
Стратегия
Впервые я купил 1 акцию ГМКНорНик в сентябре 2017 года по цене 9089 рубля, т.е. владею акциями чуть более года. За это время дважды получал дивиденды (в ноябре 2017 и августе 2018 года). Чистая доходность по дивидендам (к цене приобретения) составила на текущий момент 7,31%. За это время акции подорожали в цене более чем на 30%.
В августе 2018, после появления новости про изъятие сверхдоходов, акции в моменте падали более чем на 10%. Я воспользовался этим снижением и купил еще одну акцию по цене 10 714 рублей.
Совокупная позиция в портфеле в данный момент составляет около 3%. При цене акции ниже 11000 рублей планирую увеличивать позицию до 5% от портфеля, при цене более 13000 рублей - сокращать.