Анализ и прогнозы

Газпром

Информация о материале: Категория: Анализ и прогнозы; Обновлено: 25.09.2018, 09:08

Приветствую тех, кто по какой-то причине читает мой блог!

Это первая статья из новой рубрики: анализ и прогнозы. Планирую здесь описывать свои мысли по поводу перспективности акций различных компаний. Сначала планирую рассказать про те компании, которые уже входят в мой инвестиционный портфель. В дальнейшем - может быть напишу и о других потенциальных кандидатах для инвестиций. Первый пост о Газпроме.

Анализ

Анализ компании я буду проводить с точки зрения выплаты дивидендов, и перспектив их изменения в будущем.

Газпром в последний год заплатил дивиденды в размере 8,04 рубля на одну акцию, что составило 26,6% прибыли по МСФО. Не смотря на директивы правительства о необходимости выплаты дивидендов на уровне 50% от прибыли для компаний с государственным участием, Газпрому уже второй год удается этого избежать. А все из-за того, что в настоящий момент компания осуществляет достаточно масштабные стройки газопроводов: Северный поток-2, Сила Сибири и Турецкий поток. И что самое примечательное - окончания строительства и ввод в эксплуатация их всех запланирован на конец 2019 года.

Правда по Северному потоку-2 есть риски, т.к. еще не все страны Европы, по морской территории которых проходит труба, дали свое согласие. Строительству всячески припятствует Украина, и через своих покровителей в США пытается оказать давление на страны Европы. В этом есть риски, в том числе в виде новых санкций, и если они будут реализованы, я буду вносить коррективы. Но пока считаю, что Европа больше всего заинтересована в Северном потоке-2 (в частности Германия), и риски не осуществятся.

Прогноз

Исходя из выше сказанного, в 2020 году и далее ожидается существенное увеличение экспорта газа, что положительно скажется на прибыли компании. Завершение инвестиций в строительство газопроводов снизит расходы компании, что также положительно отразится на прибыли. Отсутствие огромных инвестиций уже не будет козырем перед правительством, и тогда Газпрому придется платить дивиденды исходя из 50% от прибыли.

За 2018 год компания получит в 1,5 раза больше прибыли, чем за 2017 год, дивиденды за 2018 год составят 10-12 рублей на акцию.

А дивиденды Газпрома за 2020 год предполагаю составят порядка 20-25 рублей на акцию. Стоимость акций компании повысится до уровня 250-300 рублей к 2020-2021 году. Причем повышение акций начнется раньше, думаю что в уже в 2019 году.

Стратегия

Я стал инвестором Газпрома в мае 2017 года, купил 40 лотов (400 акций) по 119,50 руб. К настоящему моменту уже два раза получил дивиденды, что составило 11,8% общей доходности (налог с дивидендов я уже вычел, в анализ беру только чистый денежный поток), что за 1 год и 3 месяца инвестиций приносит мне годовую доходность в районе 9%. За это время цена акций выросла до 155 рублей, т.е. накопилась еще "бумажная" (потенциальная) прибыль от изменения курса акций в районе 29%, но ее учитывать пока не нужно.

До 2020-2021 года не планирую закрытие позиции, возможно наоборот увеличу долю акций Газпрома в портфеле до 15% (на сентябрь 2018 года доля Газпрома составляет 8%).

Да, Алексей, прогноз оказался верен. Все-таки на газпром надавили, и им пришлось повышать дивиденды.
Жалею, что не смог сильно увеличить долю в Газпроме ранее, т.к. это нарушило бы лимиты на одного эмитента - это было бы нарушением моей инвестиционной стратегии. Долю в Газпроме увеличил в два раза - до 800 акций. Продолжаю верить в высокие дивиденды в будущем, а когда до конца решится вопрос с Северным потоком-2 - думаю, что по бумагам будет ралли до 300 рублей.

Цитировать